هل سيستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع مقابل الرنمينبي؟
هل سيستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع مقابل الرنمينبي؟
بالنظر إلى أن أسعار الصرف غالباً ما تتأثر بنماذج الموضة والزخم ، فإن رد الفعل الأولي لسلسلة من التغريدات الرئاسية قد يصبح اتجاهًا مستدامًا.
ومع ذلك ، قال فيلس ، نعتقد أن الدولار قد يرتفع أكثر في الأشهر المقبلة. يعتقد المحللون أن هذا ربما يكون آخر شيء يريد ترامب رؤيته.
أدرجت Pacific Investment Management الأسباب التالية لدعم وجهات نظرها:
أولاً ، على عكس بداية عام 2017 ، أدت التعليقات التي أبداها الرئيس ترامب ووزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوشين إلى انخفاض الدولار ، ولا يبدو أن الدولار قوي جدًا في الوقت الحالي.
على الرغم من ارتفاع بنسبة 6 ٪ منذ أدنى مستوى في فبراير 2018 ، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أقل بنسبة 8 ٪ من أعلى مستوى في ديسمبر 2016.
ثانيا ، النمو الاقتصادي مختلف. وكان انخفاض قيمة الدولار الأمريكي في العام الماضي يرجع بشكل رئيسي إلى نمو بقية العالم في اللحاق بالولايات المتحدة. هذا العام ، بسبب سياسات التحفيز المالي ، قد تحافظ الولايات المتحدة على نمو قوي. في الوقت نفسه ، بدأ الاقتصاد الصيني في التباطؤ. بعد تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بشكل حاد في النصف الأول من هذا العام ، لم تكن هناك سوى علامات أولية على الاستقرار المؤقت.
ثالثًا ، لا يجوز تخويف بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال تعليقات الرئيس الأمريكي وسيواصل تشديد السياسة النقدية وفقًا لـ "خريطة الشبكة".
لا يمكن إلغاء استقلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلا بموجب قانون الكونغرس. قد لا يحصل هذا التطور الدرامي على دعم الأغلبية ، وسيحاول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) تجنب أي شكاوى تستسلم ظاهريًا للبيت الأبيض.
نتيجة لذلك ، قد يتسع الفارق بين الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة الأخرى بشكل أكبر ، مما يوفر الدعم للدولار.
رابعاً ، من المرجح أن تواصل الصين تخفيف سيولة البنك ، مما يعني أن سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي سوف ينخفض أكثر.
أخيرًا ، فإن خطر التعريفة الجمركية الأمريكية على 200 مليار دولار من البضائع المستوردة من الصين وتعرفة 25٪ على جميع السيارات وقطع الغيار المستوردة حقيقية وقد تؤدي إلى المزيد من الأسواق المالية في الأسابيع والأشهر المقبلة. أكثر تقلبا.
التوترات التجارية يمكن أن تؤدي إلى تقلب ونفور من المخاطرة ، ودعم الأصول الأمريكية ، بما في ذلك الدولار الأمريكي.
علاوة على ذلك ، على الرغم من عدم وجود فائز في حرب تجارية شاملة ، فإن الولايات المتحدة ستخسر أقل من بلد به فائض تجاري كبير ، والذي يجب أن يدعم الدولار أيضًا.
لذلك ، على الرغم من أن إدراج ترامب للاحتياطي الفيدرالي في قائمة خصومه المستهدفين قد يؤدي إلى اتجاه هبوطي في سعر صرف الدولار الأمريكي ، يشير اتجاه موازنة قوي إلى أن النتيجة الأكثر ترجيحًا هي أن الدولار الأمريكي سيرتفع أكثر خلال بقية العام.
